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21世纪的日本金融崩溃事件是如何催生《博鳌协议》的?

作者:   /  2017 年 11 月 28 日  /  还没有评论

图片来源:Barak Ashraf Art

图片来源:Barak Ashraf Art

 

巴塞尔协议注定是人类金融史上的一座丰碑,即使协议本身在22世纪30年代就已经被彻底失效。但是经过漫长的发展,六国集团在原框架下逐渐合并优化了自己的跨国金融监管体系。其中,中国在这方面始终是先行者,与日本签订的《中日金融机构资本流通监管协议》可以看做后巴塞尔时代区域金融监管体系的又一次创新。此举不仅使中日自由贸易区对岸金融业发展得到了有力保障,而且在经过三凌东京银行破产风波后,在日本银行业信誉受损,人人自危的环境中彻底重铸了日本银行监管体系,挽救了摇摇欲坠的日本银行业。以大河银行为首的关东系银行在当时宣布欢迎新监管协议的出台并且表示积极配合协议委员会在监督资本流通方面的工作,对日本金融秩序恢复起到了很关键的作用。

在巴塞尔第十二协议失效后日本银行业协会放松了监管力度直接导致了银行与信贷公司次级贷款业务方面的迅速扩张,由于巴塞尔第九协议前日本一直是巴塞尔协议的核心国家之一,所以日本银行业对于巴塞尔协议的依赖程度比其余东亚国家都要高。在巴塞尔协议失效后银行业迎来一个相对宽松的监管环境。但宽松的监管环境必定是一把双刃剑,在缓解了日本金融业发展动力不足的同时也造成金融风险加剧,金融市场泡沫增多的后果。其中三凌东京银行扩张速度迅速,资本转换率已经超出转换安全线17%,在缺失的监管标准下,政府并没有发现隐患,繁荣下的裂痕只有极少数人察觉,日本著名经济学家三井慧谷在大板年度经济峰会上表示日本银行业是“浮在岩浆中的花园。”但日本主流媒体和银行业协会均表示这是无稽之谈,日本银行业协会时任首席行政官木村下表示“日本银行业处于高速发展中,过于严格的监管环境与当前状况已经格格不入。”

在三凌东京银行迅速扩张时期,三凌集团股价飙升,单日涨幅曾经连续一个月过5%,暴利让市场秩序开始失衡,同一时期日本主要银行都进入了高速扩张的时代。但繁荣注定只是个幻影,两年半后,在京都电力集团的重组中三凌东京银行资金链断裂问题首次被曝光。媒体们吹捧的“新时代”被无情打破,在短短三个月内,参与了三凌东京银行扩张计划“东京金融圈工程”的十七家银行有十四家被曝光出不良资产率超过50%,引发了日本银行业五十年未见的大地震,这次危机中,三凌东京银行调动资金超过80亿美元进行补救,但措施只维持了四十二天就再也堵不住汹涌的洪水,资金调动滞后于债务,三凌集团最终被迫离场,宣布三凌东京银行进入破产清算阶段。这次危机中日本金融机构大都损失惨重,除了银行,东京主要的七家证券公司中有两家出局,一家进行重组。危机摧毁了半个日本金融圈,甚至涉及到了中朝,沪深工业指数在半个月里下降了将近三个百分点。

这次危机中日本银行业协会内部也开始分裂,大河银行呼吁更高的监管原则和强有力的监管协议,得到了传统派关东系银行富士山电力银行,北海道矿业银行,日本渔业银行的支持。这些银行基本都是地区重工垄断行业有关银行,对外基建投资资金较多。它们在危机中相对损失较小。关东系银行开始呼吁金融管制时,恰逢中国银监委出台了《新对外金融资本管理办法》,这让关东系银行看到了希望,中国金融业坚韧的抗压能力与全方位的监管制度能帮日本金融业分担大部分债权风险。所以在日本银行业一片混乱时,关东系银行联名提出与中国统一监管标准,形成统一的金融市场规则,彻底治好资本过度扩张的后遗症。在财团银行激烈的反对下,日本议会对此进行了投票,大部分地方议员为了选民们的支持率,同意尽快结束混乱的无序资本冲击局面。最后日本政府经过三轮正式的讨论验证,同意了关东系银行的诉求,向中国提方面出请求。中国在经过人大论证后同意了日本提议。正式签订了《中日金融机构资本流通监管协议》。至此,日本当代金融监管体系初步确立,财团银行造成的混乱也被逐渐修复,日本银行业开始进入一个稳步发展的阶段。

这次危机过后,中日金融机构在同一标准下的资本流通监管逐渐被主流经济学家认可和推广。相对于巴塞尔协议,更加灵活高效,迅速精准的资本流通可回溯管理体系渐渐被东亚各国所认同。于是在十五届东亚金融峰会博鳌会议上,中日联合提出了《博鳌协议》提案,朝越国会批准加入协议。博鳌协议正式出台。根据协议成立了博鳌亚洲清算银行与博鳌协议委员会,中国拥有53%的投票权,日本拥有27%的投票权,朝鲜拥有12%的投票权,越南拥有8%的投票权。根据协议,四国政府都接受博鳌协议委员会制定的一系列标准,各国有权拒绝不符合协议的外国资本入境。博鳌亚洲清算银行每三年对四国金融机构进行资本清查,并且对C类(不符合协议标准类)金融机构进行资本流通限制。各国央行行长担任协议委员会委员,任期与国内同步。

在《中日金融机构资本流通监管协议》基础上签订的《博鳌协议》,更多的体现出了区域金融监管体系的必要性,在当时金融监管渐渐自由化的全球氛围里打开了金融资本全程监管的突破口,我们可以看到中国那一代金融监管工作者的决心与胸怀,它也成为了21世纪中国金融史上可以浓墨重彩的一页。

 

作者:Silent

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